공포탐욕지수(Fear&Greed Index)란?

여러가지 책과 경제 신문을 읽다보니, 모르는 단어들이 많이 나오길래, 여기에 정리하면 좋겠다는 생각을 하게 되어서 오늘의 주제를 가지고 왔습니다.

주식 시장에서 가격을 결정하는 요인에는 많은 부분들이 있습니다. 하지만 수요와 공급을 결정짓는 투자 심리는 단기적인 가격 결정에 절대적인 영향을 끼치게 됩니다.

투자의 심리는 매우 중요하다고 강조를 해도 모자라지 않을 정도인데 이러한 투자 심리를 투자에 활용할 수 있도록 체계적인 계산 방식으로 도출해 내는 지표가 한 가지 있습니다. 바로 공포탐욕지수(Fear&Greed Index)입니다.

공포탐욕지수(Fear&Greed Index)란?

공포탐욕지수(Fear&Greed Index)란?

공포탐욕지수(Fear&Greed Index)란 CNN에서 개발한 주식투자의 투자 심리를 체계화한 지표를 말합니다.

공포탐욕지수는 0부터 100까지 수치화되며 0에 가까울수록 시장에는 공포가 지배하고 100에 가까울수록 시장에는 탐욕이 지배하고 있음을 의미합니다.

공포탐욕지수에는 총 5단계가 있으며 매우 공포(EXTREME FEAR), 공포(FEAR), 일반(NEUTRAL), GREED(탐욕), EXTREME GREED(매우 탐욕)으로 분류됩니다.

당연하게도 매우 공포에 질린 시장일수록 주식이 많이 하락하여 바닥에 가까우며, 탐욕에 눈먼 시장일수록 주식이 많이 올라 고점에 가깝습니다. 시장 투자자들과 반대로 하라는 주식 명언이 있듯이 그래서 공포스러운 시장일수록 매수를, 탐욕스러운 시장일수록 매도를 하는 역발상 투자전략이 필요합니다.

미국주식 공포탐욕지수 확인 방법

미국주식 공포탐욕지수 확인 방법

1. CNN 공포탐욕지수 확인 사이트로 접속합니다. (https://www.cnn.com/markets/fear-and-greed)
2. 표의 화살표로 현재 공포탐욕 단계와 수치를 확인합니다.
3. 우측에서 지난 기간의 공포탐욕 단계를 확인합니다.
4. 전체 기간별 공포탐욕지수를 확인하고 싶다고 하시면, Timeline을 클릭합니다.
5. 공포탐욕지수의 그래프 수치를 확인할 수 있습니다.

보고 싶은 기간에 마우스를 올려보시면 해당 날짜와 공포탐욕지수 수치를 볼 수 있습니다.

공포탐욕지수 정확도 + 투자 활용 방법

공포탐욕지수 정확도 + 투자 활용 방법

공포탐욕지수를 활용하여 투자할 때 주의할 점이 있습니다. 그것은 바로 공포탐욕지수의 수치의 상승 또는 하락이 지수의 이전 고점과 저점 달성을 의미하는 것은 아니라는 것입니다.

실제로 2022년도의 S&P 500은 상하 변동폭이 굉장히 심했지만 결국 전체적인 우하향으로 마무리한 것을 볼 수 있습니다. 그래서 상반기에 비해 하반기에는 지수의 가격이 낮죠. 하지만 공포탐욕지수의 경우에는 이런 가격변동과 달리 탐욕이 더 높았을 때 지수보다 탐욕이 낮았을 때 지수가 높은 경우들이 많습니다.

즉 절대적인 지수의 값은 공포탐욕지수에 영향을 미치지 못합니다. 그래서 공포탐욕지수의 수치는 현재 투자심리의 강도를 파악하는 정도로만 쓰이는 것이 옳고, 수치에 따라 지수의 고점과 저점 수치를 예측하는 것엔 무리가 있습니다.

공포탐욕지수 수치를 계산하는 7가지 지표

공포탐욕지수는 아래 7가지 요인으로 계산되게 됩니다.

1. 시장 모멘텀

시장 모멘텀

주식 시장 수준을 지난 몇 개월 동안의 위치와 비교하는 것이 유용합니다. S&P 500이 이전 125 거래일의 이동 평균 또는 이동 평균보다 높으면 긍정적인 모멘텀의 신호입니다. 그러나 지수가 이 평균보다 낮다면 투자자들이 소심해지고 있다는 뜻입니다. Fear & Greed Index는 모멘텀 둔화를 공포의 신호로 사용하고 탐욕의 모멘텀 증가를 사용합니다.

2. 주가 강세

주가 강세

몇몇 큰 주식은 시장의 수익을 왜곡할 수 있습니다. 또한 어려움을 겪고 있는 주식 대비 얼마나 많은 주식이 잘 지내고 있는지 아는 것도 중요합니다. 이것은 52주 최저치와 52주 최고치의 NYSE 주식 수를 보여줍니다. 저점보다 고점이 더 많으면 강세 신호이며 탐욕의 신호입니다.

3. 주가 폭

주가 폭

시장은 수천 개의 주식으로 구성되어 있습니다. 그리고 어느 날이든 투자자들은 적극적으로 주식을 사고팔고 있습니다. 이 척도는 하락하는 주식 수에 비해 상승하는 NYSE 주식의 양 또는 거래량을 조사합니다. 낮은(또는 음수) 숫자는 약세 신호입니다. Fear & Greed Index는 거래량 감소를 두려움의 신호로 사용합니다.

4. 풋 및 콜 옵션

풋 및 콜 옵션

옵션은 투자자에게 합의된 가격과 날짜에 주식, 지수 또는 기타 금융 증권을 사고팔 수 있는 권리를 부여하는 계약입니다. 풋은 매도 옵션이고 콜은 매수 옵션입니다. 콜 대비 풋의 비율이 높아지면 일반적으로 투자자들이 더 긴장하고 있다는 신호입니다. 1 이상의 비율은 약세로 간주됩니다. Fear & Greed Index는 약세 옵션 비율을 두려움의 신호로 사용합니다.

5. 시장 변동성

시장 변동성

가장 잘 알려진 시장 심리 척도는 CBOE 변동성 지수(VIX)입니다. VIX는 향후 30일 동안 S&P 500 지수 옵션의 예상 가격 변동 또는 변동성을 측정합니다. VIX는 종종 더 넓은 시장이 랠리 하는 날에 떨어지고 주식이 폭락하면 급등합니다. 그러나 핵심은 시간이 지남에 따라 VIX를 살펴보는 것입니다. 강세장에서는 낮아지는 경향이 있고 약세장에서는 높아지는 경향이 있습니다. Fear & Greed Index는 증가하는 시장 변동성을 공포의 신호로 사용합니다.

6. 안전한 피난처 수요

안전한 피난처 수요

주식은 채권보다 위험합니다. 그러나 장기적으로 주식 투자에 대한 보상은 더 큽니다. 그럼에도 불구하고 채권은 단기간에 주식보다 좋은 성과를 낼 수 있습니다. Safe Haven Demand는 지난 20 거래일 동안 국채와 주식 수익률의 차이를 보여줍니다. 채권은 투자자가 겁을 먹을 때 더 좋아집니다. Fear & Greed Index는 증가하는 안전한 피난처 수요를 두려움의 신호로 사용합니다.

7. 정크 본드 수요

정크 본드 수요

정크 본드는 다른 채권에 비해 부도 위험이 높습니다. 채권 수익률(또는 채권 투자로 얻는 수익)은 가격이 오르면 하락합니다. 투자자가 정크 본드를 갈망하면 수익률이 떨어집니다. 마찬가지로 사람들이 매도할 때 수익률이 상승합니다. 따라서 정크 본드와 더 안전한 국채의 수익률 차이(또는 스프레드)가 작다는 것은 투자자들이 더 많은 위험을 감수하고 있다는 신호입니다. 더 넓은 범위는 더 많은 주의를 나타냅니다. Fear & Greed Index는 정크 본드 수요를 탐욕의 신호로 사용합니다.